Оцінка економічної ефективності технічного переозброєння підприємства

Приріст амортизації основних фондів () обчислюється аналогічно розрахунку приросту прибутку від реалізації продукції ().

У розрахунках дисконтованого грошового потоку (а також показників ефективності проекту технічного переозброєння) ставку дисконту r слід обґрунтувати самостійно, використовуючи для цього навчальну літературу і ділову інформацію.

В процесі дисконтування за теперішній час слід прийняти рік, що передує введенню нового устаткування в експлуатацію, тобто звітний (нульовий) рік.

Після проведених розрахунків можна зробити наступні висновки. При ставці 12 % дисконтований накопичений дисконтований за п’ять років існування проекту становить 208 млн. грн. При ставці 90 % накопичений дисконтований за п’ять років існування проекту становить 15,29 млн. грн. Окупність проектів, що при ставці дисконтування 12 %, що при ставці 90 % відбувається в другий рік існування проекту. Після проведених розрахунків можна стверджувати, що проект повинен бути прийнятий для реалізації, і його реалізація матиме значний позитивний вплив на розвиток підприємства.

Оцінка економічної ефективності проекту технічного переозброєння

Для оцінки економічної ефективності (доцільності) проекту технічного переозброєння підприємства можуть застосовуватися різні методичні підходи, кожен з яких слід використати в курсовій роботі.

Перший методичний підхід базується на прогнозуванні грошових потоків і передбачає розрахунок наступних показників:

1) чистої теперішньої вартості проекту (NPV);

2) індексу прибутковості (РІ);

) дисконтованого періоду окупності (DРВ);

) внутрішньої норми доходності (IRR).

Розрахунок цих показників виконується традиційним шляхом.

Проведемо розрахунки показників

) чиста теперішньої вартості проекту (NPV) = 208 млн. грн.

) індекс прибутковості (РІ) = 226,976/18,97 = 11,965

) дисконтований періоду окупності (DРВ) = 1+-1*-1,253/30,34 = 1,041 року

) внутрішня норми доходності (IRR) = більше 100 %.

За результатами проведених розрахунків першого методичного підходу проект необхідно прийняти.

Другий методичний підхід передбачає визначення абсолютної ефективності інвестицій, яка характеризує загальну величину очікуваного економічного ефекту від інвестицій.

Для цього розраховують два взаємопов’язані статичні показники:

1) рентабельність інвестиційного проекту (норму прибутку на вкладений капітал, коефіцієнт ефективності капіталовкладень), %:

(2.24)

де - приріст чистого прибутку, спричинений інвестиціями, млн. грн.;

К - сума інвестицій, млн. грн.

Е = 13,414/13,938 * 100 = 96,2 %

2) зворотний показник - строк окупності інвестицій (Т), роки:

(2.25)

Т = 1/0,962 = 1,039 роки

В якості К прийнято обсяг капіталовкладень в основні фонди (КОФ), а - приріст чистого прибутку у першому році реалізації інвестиційного проекту.

За другим методичним підходом рентабельність інвестиційного проекті становить 96,2 %, а термін окупності 1,039 роки.

У зв’язку з цим, з метою оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту доречно скористатися третім методичним підходом, розробником якого є професор Т.Г. Бень.

Даний підхід ґрунтується на таких принципових положеннях.

. Термін реалізації інвестиційного проекту на практиці неможливо точно визначити, що робить недоцільним його використання при оцінці ефективності інвестиційних проектів.

2. У розрахунках економічної ефективності інвестицій слід враховувати період (тривалість) інвестування - кількість років інвестування до та після введення об’єкта в експлуатацію.

3. Ефективність інвестицій вимірюється виключно отриманим прибутком, а не грошовим потоком, до складу якого входить амортизація. Внаслідок врахування амортизації ефективність інвестиційних проектів штучно завищується.

. Для оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів зі значними обсягами капіталовкладень рекомендується розраховувати динамічні показники ефективності - дисконтований коефіцієнт ефективності (Е) і дисконтований строк окупності (Т) інвестицій.

Подібні статті по економіці

Тіньова складова національної економіки та напрямки протидії
Світовий історичний досвід господарювання показує, по-перше, що "тіньова" економіка у різних масштабах існувала практично у всіх економічних системах, по-друге, - багатогранні ...

Экономическая сущность лизинга
Перехід до ринкової системи господарських відносин звалив на на­ших, необізнаних щодо безлічі форм підприємництва людей масу нових термінів, понять, підходів до ведення справ, давно вже ...

Шляхи удосконалення управління інвестиційною діяльністю підприємства (на прикладі ТОВ Бердичівський пивоварний завод)
інвестиційний менеджмент управління На сьогоднішній день в країні продовжує панувати кризова ситуація, яка негативно впливає на діяльність промислових підприємств - призводить до зменшенн ...